Najnowsze dane z rynku kryptowalut przynoszą zaskakująco dobre wieści dla inwestorów bitcoina. Raporty sugerują, że w listopadzie 2021 rekordowa, bo aż 83,6% całej podaży bitcoina znajdowała się na plusie, co wpływało na wyjątkowo pozytywne nastroje wśród posiadaczy tej kryptowaluty.
Kluczowe wnioski:
- Najwyższy od roku odsetek bitcoinów utrzymywanych z zyskiem świadczy o dobrym zdrowiu rynku.
- Inwestorzy gromadzą aktywnie bitcoiny, lecz nie wyprzedają ich od razu po osiągnięciu zysków.
- Widoczny wzrost liczby długoterminowych posiadaczy prognozuje dalsze wzrosty cen BTC.
- Choć rynek jest w fazie euforii, inwestorzy zachowują ostrożny optymizm i nie wyprzedają aktywów.
- Taki stan rynku może zapowiadać stabilny, trwały wzrost wartości bitcoina w najbliższym czasie.
Rynek BTC na rocznych maksimach, rekordowa liczba bitcoinów w zysku
Najnowsze dane z rynku kryptowalut wskazują, że bitcoin odnotowuje obecnie najwyższą rentowność od listopada 2021 roku. Według raportu Glassnode, aż 83,6% całej podaży BTC jest aktualnie utrzymywane z zyskiem. To zdecydowanie więcej niż wynosi historyczna średnia i świadczy o niezwykle optymistycznych nastrojach wśród inwestorów.
Taki wysoki odsetek bitcoinów przynoszących zyski przywodzi na myśl gorące okresy hossy, kiedy euforia na rynku sięga zenitu. Jednak analitycy studzą nastroje - choć wielu graczom udało się zarobić, wielkość niezrealizowanych zysków nie jest jeszcze tak duża, by skłaniała do masowej wyprzedaży aktywów.
Silny popyt nie skutkuje wzrostem podaży
Co ciekawe, mimo rekordowej liczby bitcoinów na plusie, ich posiadacze nie kwapią się do realizacji zysków.
Świadczy to o silnym przekonaniu inwestorów do długoterminowej wiarygodności BTC jako aktywa przynoszącego zyski. Nawet ci, którym udało się nabyć bitcoiny taniej, nie pozbywają się ich, licząc na dalsze wzrosty.
Taka sytuacja utrzymuje podaż BTC na niskim poziomie i sprawia, że każdy wzrost popytu przekłada się na wzrost ceny. Dla byków jest to zdecydowanie pozytywna informacja.
Stopień niezrealizowanego zysku nie zachęca do sprzedaży posiadaczy długoterminowych
Kluczowym wskaźnikiem, na który zwrócili uwagę analitycy Glassnode, jest wielkość niezrealizowanego zysku utrzymywanego przez inwestorów. Obecnie wynosi on zaledwie 49%, a więc znacznie poniżej historycznych maksimów na poziomie 60% i więcej, obserwowanych podczas gorących faz rynku byka.
Oznacza to, że pomimo dużej liczby bitcoinów na plusie, wielu inwestorów nabyło je po cenach zbliżonych do obecnych. Dlatego nie odczuwają oni pilnej potrzeby zamykania pozycji i realizowania zysków.
Cierpliwość posiadaczy długoterminowych
W szczególności dotyczy to grupy tzw. holderów długoterminowych (LTH), którzy trzymają bitcoiny przez ponad 155 dni i stanowią trzon rynku. Choć odnotowali zyski w ostatnim czasie, ich średnia cena zakupu nie jest znacząco niższa od obecnej.
Zdaniem analityków dopiero znacznie wyższy poziom niezrealizowanych zysków, np. 80-100%, mógłby skłonić tych inwestorów do większej aktywności i realizacji częściowych zysków poprzez sprzedaż bitcoinów.
Jednak na razie holderzy wykazują dużą cierpliwość i stoicki spokój, kontynuując akumulację BTC nawet po osiągnięciu zysków.
Czytaj więcej: Bitcoin po 35 tys. dol. Przeciętny inwestor z powrotem na plusie!
Silna akumulacja BTC wśród wszystkich grup inwestorów
Eksperci z Glassnode zwracają uwagę także na silny trend akumulacji bitcoina w ostatnich tygodniach. Przejawia się on we wszystkich grupach inwestorów - zarówno drobnych, jak i instytucjonalnych.
„Obserwujemy obecnie znaczącą zmianę w zachowaniu inwestorów, z silnymi wzorcami akumulacji BTC przyćmiewającymi wcześniejsze okresy”
- piszą autorzy raportu. Podkreślają przy tym, że akumulacja nie ogranicza się do żadnej konkretnej grupy i odbywa się w poprzek całego spektrum wielkości portfeli.
Może być to związane z oczekiwaniami na uruchomienie pierwszego amerykańskiego ETF na bitcoina, który spotkał się już z zielonym światłem od SEC, a także innymi pozytywnymi informacjami z rynku kryptowalut.
| Pozytywne informacje z rynku kryptowalut | Nasilenie akumulacji BTC |
| Zatwierdzenie ETF na BTC w USA | +++ |
| Adopcja BTC w Salwadorze | ++ |
| Korporacje inwestujące w BTC | ++ |
Wyraźnie widać tutaj korelację pomiędzy pozytywnymi informacjami napływającymi z rynku kryptowalut a nasileniem akumulacji BTC przez inwestorów.
Faza euforii czy ostrożny optymizm? Diagnoza rynku bitcoina
Biorąc pod uwagę rekordową rentowność portfeli oraz rosnącą akumulację, analitycy zastanawiają się, czy bitcoin nie wszedł już w początkową fazę hossy.
Zwracają jednak uwagę, że typowe gwałtowne wzrosty cen w fazie euforii zazwyczaj napędzane były przez inwestorów detalicznych, podczas gdy obecnie mamy do czynienia bardziej z ostrożnym optymizmem ze strony inwestorów instytucjonalnych.
Powszechny brak chęci do realizacji zysków
Co więcej, w poprzednich fazach euforii posiadacze bitcoinów chętnie realizowali choćby częściowe zyski przy okazji wzrostów cen. Tymczasem obecnie nawet ci na plusie nie kwapią się do wyprzedaży, co studzi nastroje i nadaje wzrostom cechę trwałości.
Być może więc stoimy u progu nowego supercyklu bitcoina, który jednak tym razem będzie bardziej stonowany i rozłożony w czasie, a przez to potencjalnie dużo silniejszy.
Rozbieżności między strategiami posiadaczy krótko- i długoterminowych
Ciekawe spostrzeżenia przynosi analiza porównawcza grupy posiadaczy krótkoterminowych (do 155 dni) oraz długoterminowych (powyżej 155 dni).
Okazuje się, że w ostatnim czasie nastąpiła wyraźna dywergencja strategii obu grup. Podczas gdy wolumen BTC w rękach holderów długoterminowych rósł, posiadacze krótkoterminowi wyzbywali się części swoich bitcoinów.
Może to oznaczać, że ci drudzy zaczęli realizować zyski osiągnięte podczas niedawnych wzrostów. Z kolei holderzy są nastawieni bardziej długoterminowo i nabywali BTC po niższych cenach, stąd nie odczuwają potrzeby sprzedaży.
Cierpliwość się opłaci
Ten podział rynku wydaje się potwierdzać tezę, że obecny trend wzrostowy charakteryzuje się większą dojrzałością i powściągliwością, a holderzy długoterminowi nie dadzą się „wystraszyć” krótkotrwałymi korektami cenowymi.
Ich cierpliwość w nagradzaniu się bitcoinami może zostać wkrótce sowicie wynagrodzona.
Kiedy posiadacze długoterminowi zaczną realizować zyski z bitcoina?
Analitycy zastanawiają się, jaki poziom niezrealizowanych zysków mógłby w końcu „przełamać” determinantę holderów i skłonić ich do większej aktywności na rynku.
Bazując na historycznych danych szacują, że dopiero gdy średnia wartość niezrealizowanych zysków zbliży się do 80-100%, posiadacze długoterminowi zaczną stopniowo zamykać część swoich pozycji i realizować profity.
Innymi słowy, musiałoby to oznaczać sytuację, gdy bitcoin osiągnie wartość dwu- lub nawet trzykrotnie wyższą niż średnia cena zakupu w ich portfelach.
To z kolei dałoby historyczne maksima cenowe sięgające nawet 160 000 USD, choć na razie pozostaje to w sferze czysto teoretycznych spekulacji.
- Realizacja zysków przez posiadaczy długoterminowych przy 160 000 USD
- Średnia cena zakupu ok. 80 000 USD
- Potencjał wzrostu ceny 2-3 x vs średnia cena nabycia
Czy taki scenariusz ma szanse realizacji?
Biorąc pod uwagę ogromny i rosnący popyt instytucjonalny na bitcoina, a także coraz szersze wykorzystanie BTC w transakcjach i jako zabezpieczenie przed inflacją, wydaje się to możliwe w perspektywie kilku lat.
Kluczowe znaczenie ma jednak utrzymanie dyscypliny i cierpliwego podejścia wśród posiadaczy długoterminowych.
Czy wzrost podaży LTH zapowiada nowe maksima cenowe BTC?
Oprócz analizy bieżącej sytuacji, eksperci Glassnode pokusili się także o pewne prognozy dotyczące potencjalnych ruchów cenowych bitcoina w oparciu o historyczne wzorce.
Zwracają oni uwagę, że w przeszłości okresy intensywnej akumulacji BTC i wzrostu wolumenu w rękach holderów długoterminowych poprzedzały zwykle silne ruchy wzrostowe i ustanawianie nowych rekordów notowań.
„Obecnie obserwujemy podobny trend. Narastająca podaż w rękach holderów długoterminowych zwiastuje potencjał do ożywienia rynkowego w najbliższej perspektywie”
- komentują przedstawiciele Glassnode.
Wydaje się zatem, że wzorce z przeszłości mogą się powtórzyć, a determinacja i cierpliwość posiadaczy długoterminowych zostanie nagrodzona kolejnymi historycznymi maksimami cenowymi już w nieodległej przyszłości.
Stabilny wzrost BTC dzięki powściągliwemu optymizmowi inwestorów
Podsumowując obecną sytuację na rynku bitcoina, eksperci wskazują na powściągliwy, lecz uzasadniony optymizm.
Z jednej strony mamy rekordową rentowność
